Toekomstige kasstromen

Toekomstige kasstromen zijn verwachte inkomende en uitgaande geldstromen die een bedrijf in de toekomst zal ontvangen of uitgeven. Deze kasstromen spelen een belangrijke rol bij financiële planning, investeringsbeslissingen en bedrijfswaarderingen. In dit artikel bespreken we wat toekomstige vrije kasstromen zijn, welke soorten kasstromen er bestaan, hoe toekomstige kasstromen in de boekhouding worden behandeld en hoe u verwachte toekomstige kasstromen kunt berekenen.

Wat zijn toekomstige vrije kasstromen?

Toekomstige vrije kasstromen (Free Cash Flows, FCF) verwijzen naar het geld dat een bedrijf naar verwachting zal genereren na aftrek van operationele uitgaven en investeringen in vaste activa. Dit bedrag kan worden gebruikt voor het aflossen van schulden, uitbetalen van dividend of herinvesteringen in de onderneming.

De vrije kasstroom geeft een realistisch beeld van de financiële gezondheid en winstgevendheid van een bedrijf. Investeerders en analisten gebruiken toekomstige vrije kasstromen om de waarde van een onderneming te bepalen en de toekomstige prestaties in te schatten.

Voorbeeld:
Een technologiebedrijf verwacht een jaarlijkse operationele kasstroom van € 500.000 en investeringen in apparatuur van € 200.000. De toekomstige vrije kasstroom bedraagt dan € 300.000.

Formule: Vrije kasstroom = Operationele kasstroom – Investeringen in vaste activa

Welke 3 kasstromen zijn er?

Er zijn drie hoofdtypen kasstromen die bedrijven in hun financiële rapportages gebruiken:

Operationele kasstromen: Dit is de kasstroom uit de dagelijkse bedrijfsactiviteiten zoals verkoopopbrengsten, betalingen aan leveranciers en personeelskosten. Het geeft aan hoe winstgevend de kernactiviteiten zijn.
Investeringskasstromen: Dit omvat alle kasstromen die verband houden met de aankoop of verkoop van activa, zoals machines, vastgoed en andere investeringen. Een negatieve investeringskasstroom kan wijzen op groei-investeringen.
Financieringskasstromen: Deze kasstromen hebben betrekking op financieringsactiviteiten zoals het uitgeven van aandelen, het aangaan van leningen of het uitbetalen van dividend. Een positieve financieringskasstroom betekent dat het bedrijf kapitaal heeft aangetrokken.

Wat zijn toekomstige kasstromen in de boekhouding?

In de boekhouding verwijzen toekomstige kasstromen naar de verwachte inkomsten en uitgaven die een bedrijf in de toekomst zal hebben. Deze kasstromen worden vaak opgenomen in financiële prognoses, zoals bedrijfsbudgetten en kasstroomoverzichten.

Belangrijkste toepassingen in de boekhouding:

Projectwaardering: Bedrijven gebruiken toekomstige kasstromen om de waarde van investeringsprojecten te berekenen met technieken zoals Net Present Value (NPV) en Internal Rate of Return (IRR).
Schuldbeheer: Toekomstige kasstromen worden gebruikt om te beoordelen of het bedrijf in staat is om zijn schulden af te lossen.
Waardering van activa: Bedrijven schatten de toekomstige kasstromen van activa in om de waarde ervan in de balans weer te geven.

Hoe bereken je de verwachte toekomstige kasstromen?

Het berekenen van verwachte toekomstige kasstromen vereist een combinatie van financiële prognoses, historische gegevens en marktverwachtingen. De meest gebruikte methode is het maken van een gedetailleerde kasstroomprognose op basis van inkomsten en uitgaven die in de toekomst worden verwacht.

Stappen voor berekening:

Inkomsten voorspellen: Schat toekomstige inkomsten op basis van verkoopprognoses, contracten en marktgroei.
Uitgaven berekenen: Bereken operationele uitgaven zoals personeelskosten, materiaalkosten en investeringen.
Netto kasstroom bepalen: Trek de uitgaven af van de verwachte inkomsten.
Discontering toepassen (voor waardering): Gebruik een discontovoet om de huidige waarde van toekomstige kasstromen te berekenen (Net Present Value, NPV).

Formule: Netto kasstroom = Verwachte inkomsten – Verwachte uitgaven

Voorbeeld:
Een bedrijf verwacht over de komende drie jaar de volgende kasstromen te ontvangen:

Jaar 1: € 200.000
Jaar 2: € 250.000
Jaar 3: € 300.000

De totale verwachte toekomstige kasstroom bedraagt € 750.000. Als de discontovoet 5% is, kan de huidige waarde van deze kasstromen worden berekend met behulp van de NPV-formule.